これ合ってるのかな。
53行目のif文はhwclockに何の影響も与えないようだけど。

$ cat -n /etc/rc.d/rc.0 | sed -n 52,59p
　　52 　if [ /etc/adjtime -nt /etc/hardwareclock ]; then
　　53 　　if grep -q "^LOCAL" /etc/adjtime ; then
　　54 　　　echo "Saving system time to the hardware clock (localtime)."
　　55 　　else
　　56 　　　echo "Saving system time to the hardware clock (UTC)."
　　57 　　fi
　　58 　　/sbin/hwclock $CLOCK_OPT --systohc
　　59 　elif grep -q "^UTC" /etc/hardwareclock 2> /dev/null ; then